[정보] 연준 금리와 한국 부동산 시장의 관계

연방준비위원회는 금리 인상을 통해서 인플레이션과 계속 싸우기로 결심한듯

 

=요약=

1. 1월 31일~2월 1회의 회의는 2022년 초 이후 시행된 대부분의 금리 인상보다 더 작은 금리 인상으로 마무리되었으며, 관리들은 인플레이션에 대한 우려가 높다고 강조했습니다.

2. 인플레이션은 연준의 목표인 2%를 "상당히 상회"했다고 의사록은 말했습니다. 그것은 노동 시장이 "매우 타이트한 상태를 유지하여 임금과 물가에 대한 지속적인 상승 압력에 기여했습니다."

 

 

가장 최근 회의에서 연준 관리들은 인플레이션이 하락하고 있다는 징후가 있지만 더 많은 금리 인상의 필요성에 대응하기에는 충분하지 않다고 수요일 발표된 회의록에서 밝혔습니다.

 

1월 31일~2월 1 회의는 2022년 초 이후 시행된 대부분의 금리 인상보다 더 작은 금리 인상으로 결론을 내렸고, 관리들은 인플레이션에 대한 우려가 높다고 강조했습니다.

의사록은 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 "훨씬 높게 유지"했다고 밝혔습니다. 그것은 노동 시장이 "매우 타이트한 상태를 유지하여 임금과 물가에 대한 지속적인 상승 압력에 기여했습니다."

결과적으로 연준은 2022년 3월 긴축 주기의 첫 번째 이후 가장 작은 0.25%포인트의 금리 인상을 승인했습니다. 이 움직임으로 연방 기금 금리는 목표 범위인 4.5%-4.75%에 도달했습니다. 그러나 의사록은 속도 감소가 인플레이션이 여전히 위협적이라는 높은 수준의 우려와 함께 왔다고 말했습니다.

"참가자들은 지난 3개월 동안 받은 인플레이션 데이터가 월별 가격 상승 속도에서 반가운 감소를 보여주었지만 인플레이션이 지속적으로 하락하고 있다는 확신을 갖기 위해서는 더 광범위한 가격 범위에 걸쳐 진전에 대한 훨씬 더 많은 증거가 필요할 것이라고 강조했습니다. 경로”라고 의사록이 말했습니다.

요약은 회원들이 "지속적인" 금리 인상이 필요할 것이라고 믿는다는 것을 반복했습니다.

주식은 의사록 발표 후 하락했고 국채 수익률은 장 초반부터 대부분의 손실을 벗어났습니다.

4분의 1 포인트 인상이 만장일치로 승인되었지만 회의록에는 모든 사람이 탑승한 것은 아니라고 명시되어 있습니다.

 

"소수" 회원들은 인플레이션을 낮추기 위한 더 큰 결의를 보여줄 0.5포인트 또는 50bp 인상을 원한다고 말했습니다. 베이시스 포인트는 0.01%입니다.

회의 이후 세인트루이스의 제임스 불라드 지역 회장과 클리블랜드의 로레타 메스터 지역 회장은 더 공격적인 움직임을 원하는 그룹 중 하나라고 말했습니다. 그러나 회의록에는 "소수"가 몇 명인지, 연방공개시장위원회 위원 중 어느 위원이 0.5점 인상을 원하는지에 대해서는 자세히 설명하지 않았습니다.

"50베이시스 포인트 인상을 선호하는 참가자들은 적시에 가격 안정을 달성하는 데 대한 위험에 대한 그들의 견해를 고려하여 더 큰 인상이 충분히 제한적인 입장을 달성할 것이라고 믿었던 수준에 더 빨리 목표 범위에 가까워질 것이라고 언급했습니다. 방법,”분 말했다.

요약에는 더 큰 인상에 대한 논의가 언급되었지만 Evercore ISI의 글로벌 정책 및 중앙 은행 전략 책임자 인 Krishna Guha는 "50bp 인상 속도로 다시 올라갈 가능성을 표시하려는 노력은 없었습니다"라고 말했습니다.

회의 이후 연준 관리들은 최근 인플레이션 데이터가 고무적이라는 낙관론을 표명하면서도 경계를 유지할 필요성을 강조했습니다.

수요일 CNBC 인터뷰에서 Bullard는 더 빨리 올라가는 것이 더 효과적일 것이라는 자신의 믿음을 되풀이했습니다. 그러나 그는 보다 공격적인 단기 정책을 추진함에도 불구하고 정점 또는 최종 금리가 시장 가격과 거의 일치하는 약 5.375%가 되어야 한다고 말했습니다.

1월의 경제 데이터는 인플레이션이 2022년 여름 정점보다 낮은 속도로 진행되고 있지만 여전히 침투하고 있음을 보여주었습니다.

소비자물가지수는 12월보다 0.5%, 지난해 같은 시점보다 6.4% 올랐다. 도매가격의 투입물가를 측정하는 생산자물가지수는 전월 대비 0.7%, 연율은 6% 상승했다. 두 수치 모두 월가의 기대치를 상회했습니다.

노동 시장 또한 뜨겁습니다. 이는 연준의 인상이 주택 시장과 기타 금리에 민감한 일부 지역에 영향을 미치기는 하지만 아직 경제 전반에 스며들지 못하고 있음을 나타냅니다.

Mester와 Bullard의 의견에도 불구하고 시장 가격은 여전히 3월에 또 다른 4분의 1포인트 인상 가능성을 나타내고 있으며, 펀드 금리를 최고치인 5.25%-5.5%로 끌어올리기 위해 몇 차례 더 상승할 가능성이 높습니다. 금리가 이 목표의 중간 지점에 도달한다면 2001년 이후 가장 높은 펀드 금리가 될 것입니다.

시장은 연준이 너무 빨리 또는 너무 멀리 움직일 경우 경제를 불황으로 몰아넣을 수 있다고 우려하고 있습니다.

회의록은 "일부" 회원들이 경기 침체의 위험을 "높은" 것으로 보고 있다고 언급했습니다. 다른 관리들은 공개적으로 연준이 경기 침체를 피하고 성장이 상당히 둔화되지만 위축되지 않는 경제를 위한 "연착륙"을 달성할 수 있다고 생각한다고 말했습니다.

"참가자들은 경제 활동, 노동 시장, 인플레이션에 대한 전망과 관련된 불확실성이 높다는 것을 관찰했습니다."라고 회의록은 말했습니다.

언급된 위험 요인 중에는 우크라이나 전쟁, 중국의 경제 재개, 노동 시장이 예상보다 오랫동안 긴축 상태를 유지할 가능성이 있습니다.